Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике

№№

п/п

Характеристики

На н.г., тыс.руб.

На к.г., тыс.руб.

Изменение за год

1

Источники собственных средств

2951,6

3235

283,4

2

Внеоборотные активы

1190,5

2064,5

874

3

Наличие собственных обратных средств (1-2)

1761,1

1170,5

-590,6

4

Длительные кредиты и заемные средства

105

157

52

5

Наличие собственных и длительных заемных источников средств для формирования припасов и издержек (3+4)

1866,1

1327,5

-538,6

6

Короткосрочные кредиты и заемные средства

3797,5

6743,2

2945,7

7

Общая величина главных источников средств для формирования припасов и издержек (5+6)

5663,6

8070,7

2407,1

8

Общая Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике величина припасов и издержек

6854,1

10135,2

3281,1

9

Избыток (+), недочет (-) собственных обратных средств (3-8)

-5093

-8964,7

-3871,7

10

Избыток (+), недочет (-) собственных обратных и длительных заемных средств для формирования припасов и издержек (5-8)

-4988

-8807,7

-3819,7

11

Избыток (+), недочет (-) общей величины главных источников средств для формирования припасов и издержек (7-8)

-1190,5

-2064,5

-874

Таблица 4

Сводная таблица характеристик по типам денежной ситуации

Характеристики

Тип фин.

Ситуации

абсолют.

Нормал.

Неустойч.

кризис.

устойчив.

Устойчив.

Состояние

состояние

1.

Фс=СОС Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике-ЗЗ

Фс>=0

Фс<0

Фс<0

Фс<0

2.

Фт=КФ-ЗЗ

Фт>=0

Фт>=0

Фт<0

Фт<0

3.

Фо>=ВИ-ЗЗ

Фо>=0

Фо>=0

Фо>=0

Фо<0


Анализ трехкомпонентного показателя типа денежной стойкости указывает, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие  при проведении таковой политики в предстоящем перевоплотится в банкрота. Потому что у предприятия большой недочет собственных обратных и заемных средств Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике для формирования припасов и издержек, также значимый недочет общей величины главных источников средств для формирования припасов и издержек. И в случае утраты припасов тяжело будет их вернуть. Нужно срочно восполнить собственные обратные средства и припасы методом вербования дополнительных длительных кредитов, а сначала прирастить реализацию продукции для пополнения припасов своими средствами и Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике уменьшить издержки производства.


1.3 Анализ ликвидности баланса, анализ денежных коэффициентов

Под ликвидностью понимают возможность реализации вещественных и других ценностей и перевоплощения их в деньги.

По степени ликвидности имущества предприятия можно поделить на четыре группы:

– высококлассные ликвидные средства (деньги и короткосрочные денежные вложения);

– легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике и продукты);

– среднереализуемые активы (производственные припасы, МБП, незавершенное создание, издержки воззвания);

– труднореализуемые либо неликвидные активы (нематериальные активы, главные средства и оборудование к установке, серьезные длительные денежные вложения).

Ликвидность баланса оценивают при помощи особых характеристик, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса либо структуру актива баланса. В большей мере в интернациональной практике Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике употребляются последующие характеристики ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности;  промежный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих характеристик употребляют общий знаменатель – короткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина короткосрочных кредитов, короткосрочных займов, кредиторской задолженности.

Ликвидность баланса предприятия плотно сплетена с его платёжеспособностью, под которой понимают способность Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике в подабающие сроки и полностью отвечать по своим обязанностям.

Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сравнением платёжных средств и первоочередных обязанностей Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике на эту дату.

Как уже отметилось, платёжеспособность предприятия очень находится в зависимости от ликвидности баланса. Вкупе с тем на платёжеспособность предприятия существенное воздействия оказывают и другие причины – политическая и финансовая ситуация в стране, состояние валютного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность своим капиталом, финансовое состояние компаний Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике – дебиторов и другие.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязанностей предприятия его активами, срок перевоплощения которых в валютную форму соответствует сроку погашения обязанностей.

Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке понижения ликвидности, с обязанностями по пассиву, сгруппированными Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Зависимо от степени ликвидности активы предприятия делятся на последующие группы:

· более ликвидные активы (А1) - к ним относятся деньги предприятия и короткосрочные денежные вложения (ценные бумаги);

· стремительно реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике даты;

· медлительно реализуемые активы (А3) - припасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и остальные обратные активы;

· тяжело реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.

Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты:

· более срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность;

· короткосрочные Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике пассивы (П2) - это короткосрочные заемные средства и остальные короткосрочные пассивы;

· длительные пассивы (П3) - длительные кредиты и заемные средства, также доходы будущих периодов, фонды употребления, резервы грядущих платежей;

· неизменные пассивы (П4) - это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.


Таблица 5

Анализ ликвидности баланса[4]


Актив

На нач Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике.

На кон.

Пассив

На нач.

На кон.

Плат.

избыток (недост.)

пер-да

пер-да

пер-да

пер-да

на нач.

на кон.

1. Более ликвидные активы (А1)

115

196

1. Более срочные обязательства (П1)

142

262

-27

-66

2. Стремительно реализуемые активы (А2)

79

84

2. Короткосрочные пассивы (П2)

81

80

-2

       +4

3. Медлительно реализуемые активы (А3)

620

659

3. Длительные пассивы (П3)

-

-

620

659

4. Тяжело реализуемые активы (А4)

1083

1246

4. Неизменные пассивы (П4)

1674

6,3

-591

-597

Баланс

1897

2185

Баланс

1897

2185

x

x


Баланс Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике считается полностью ликвидным, если соблюдается последующее соотношение:

А1 ³ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3

А4 £ П4

В случае, когда одно либо несколько неравенств системы имеют символ обратный зафиксированному в рациональном варианте, ликвидность баланса в большей либо наименьшей степени отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике обязательства в пассиве баланса активами, срок перевоплощения которых  в деньги равен сроку погашения обязанностей. Сравнение ликвидных средств и обязанностей позволяет вычислить последующие характеристики:

* текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) либо неплатежеспособности (-) предприятия на ближний к рассматриваемому просвет времени (сопоставляем более ликвидные средства и стремительно реализуемые активы с более срочными Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике обязанностями и короткосрочными пассивами):

ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2);

ТЛ на н.г. = (115+79)-(142+81) = -29

ТЛ на к.г. = (196+84)-(292+80) = -92

* многообещающая ликвидность - это прогноз платежеспособности на базе сопоставления будущих поступлений и платежей (сравниваем медлительно реализуемые активы с длительными и среднесрочными пассивами):

ПЛ = А3-П3;

ПЛ на н.г. = 620-0 = 620.

ПЛ на к Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике.г. = 659-0 = 659.


Сравнение итогов 1 группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы № 5 видно, что находится платежный недочет, при этом к концу периода он возрос. Это значит, что предприятие не в состоянии покрыть свои более срочные Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике обязательства. Сопоставление итогов 2 группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), указывает тенденцию неспешного роста текущей ликвидности в недалеком будущем, что определяется ростом величины стремительно реализуемых активов в конце отчетного периода (короткосрочные пассивы у нас  поменялись (+1) на конец отчетного периода  потому их воздействие Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике также сказывается на ликвидности баланса). Сравнение итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с многообещающей ликвидностью оптимистична, в таблице мы смотрим достаток по одной  группе (3), а по другой группе (4) значимый недочет, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои длительные Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике пассивы и заемные средства, продав тяжело реализуемые активы. Но в то же время предприятие сумеет покрыть свои длительные пассивы и заемные средства продав медлительно реализуемые активы.

Результаты расчетов по данным предприятия (таблица № 5) демонстрируют, что сравнение итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет вид Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике:


{А1< П1; А2 П3; А4 < П4}

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как достаточную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в последнее время предприятию не получится поправить свою платежеспособность. При этом, за анализируемый период недостача возросла на 66 т.рб. Хотя необходимо отметить, что стремительно реализуемые Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике активы покрывают короткосрочные пассивы всего на 4 т.рб. в конце отчетного периода, но  не покрывают платежный недочет по более ликвидным активам. Текущая ликвидность составляет -29 т.рб. на начало отчетного периода и –92 на конец отчетного периода.

Многообещающая ликвидность, которую указывает третье неравенство, отражает некий платежный недочет в 620 т. рб. на начало Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике отчетного периода и 659 на конец отчетного периода

Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более четким и детализированным является анализ платежеспособности с помощью денежных коэффициентов (таблица №6).

Исходя из данных баланса на предприятии коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют последующие значения:


Таблица 6

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность[5]


Наименование

Обозна-

Обычное

На начало

На конец

Откл.

показателя

Чение

Ограничение

периода

периода

1.

Коэффициент абсолютной Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике ликвидности

L1

>0,2 - 0,25

0,5

0,31

-0,19

2.

Коэффициент резвой ликвидности

L2

Допустимое: 0,7 - 0,8

Лучше: >1,5

0,71

0,44

-0,27

3.

Коэффициент текущей ликвидности

L3

Нужное 1,0 оптим., более 2,0

1,8

1,5

-0,3


Для оценки платежеспособности предприятия употребляются 3 относительных показателя ликвидности. которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия короткосрочных обязанностей.

Коэффициент абсолютной ликвидности (А1/(П1+П2)) указывает, что наше предприятие на конец отчетного периода только 31% короткосрочной задолженности может погасить в Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике последнее время.

Коэффициент резвой ликвидности ((А1+А2)/(П1+П2)) указывает, что наше предприятие на конец отчетного периода при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами может погасить короткосрочную задолженность за период времени равный средней длительности 1-го оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности ((А1+А2+А3)/(П1+П2)) указывает Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике, что наше предприятие на конец отчетного периода,  при условии мобилизации всех обратных средств (не только лишь своевременные расчеты с дебиторами и подходящая реализация готовой продукции, да и продажа в случае нужды иных частей вещественных обратных средств) может погасить короткосрочную задолженность.

Таким макаром, можно прийти к выводу, что в случае необходимости резвого Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике расчета предприятие попадает в затруднительное положение, но если расчет «не горит», то предприятие выполнит свои обязательства.

Денежные коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты денежного состояния предприятия. Они рассчитываются в виде дела абсолютного показателя денежного состояния либо их линейных композиций.

Денежные коэффициенты делятся на:

1. Коэффициенты рассредотачивания - используются в тех случаях, когда Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике требуется найти, какую часть тот либо другой абсолютный показатель денежного состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных характеристик.

2. Коэффициенты координации - для выражения дела различных по существу абсолютных характеристик денежного состояния либо их линейных композиции, имеющих разный экономический смысл.

Анализ денежных коэффициентов заключается в сопоставлении их значений Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике с базовыми величинами, в исследовании их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать только базовыми величинами.

Коэффициент автономии (коэффициент денежной независимости) является одной из принципиальных черт стойкости денежного состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике.

Ка = с.490 / с.699 = 4142,1 / 8044,6 = 0,51


Нормативное малое значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. Наш показатель некординально превосходит данную отметку на начало отчетного периода. Исходя из убеждений теории это гласит о довольно высочайшей степени независимости, высочайшей гарантированности предприятием собственных обязанностей. Но в конце периода данный показатель снизился до 0,43, что гласит Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике о понижении независимости, и низкой гарантированности предприятием собственных обязанностей.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

= заемные ср-ва / собственные ср-ва = (5 раздел + 6 раздел) / 4 раздел

Кз/с  =  (с.590+с.690) / с.490  =  (0+853,9)/6,3 =  0,942


Этот коэффициент указывает каких средств у предприятия больше. В нашем случае заемных средств меньше чем собственных в 0,942 раза, сначала отчетного периода. В конце Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике отчетного периода этот коэффициент составляет 1.3, другими словами заемных средств стало больше, чем собственных в 1.3 раза.


Связь Кз/с и Ка выражается (на конец и конец отчетного периода):

Кз/с = 1/Ка - 1 = 1/0,51-1 = 0,96

Кз/с = 1/Ка - 1 = 1/0,43-1 = 1,325


Чем больше Кз/с превосходит единицу тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Другими словами у нашего Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике предприятия достаточно высочайшая зависимость от заемных средств появилась в конце отчетного периода. Большая величина Кз/с в конце отчетного периода вызвана высочайшим объемом оборота вещественных обратных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период.

Ка и Кз/с отражают степень денежной независимости предприятия в целом.

Дальше разглядим коэффициенты, отражающие состояние Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике обратных средств:

Коэффициент маневренности собственных средств. Высочайшее значение данного коэффициента положительно охарактеризовывает финансовое состояние предприятия.

Км = Собств. обор. ср-ва пр-я / Общая вел-на ист-ков собст. ср-в (4 раздел).

Км = 3056,6/3797,5 = 0,804 (на н.г.)

Км = 3392/6743,2 = 0,503 (на к.г.)

Коэффициент обеспеченности вещественных припасов своими обратными средствами.


Кобосп Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике = Собств. обор. ср-ва пр-я / Вещественные припасы

Км = 3056,6/3913,8 = 0,78 (на. н.г.)

Км = 3392/6489,1 = 0,522 (на. к.г.)


Вещественные припасы в низкой степени покрыты своими источниками и нуждаются в вербовании заемных средств, так как данный коэффициент указывает как предприятие обеспечивает припасы и издержки своими источниками финансирования.

Дальше разглядим личный показатель:

Коэффициент Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике денежной стойкости.

Кф.ус. = (с.490+с.590) / (с.399-с.390) = 4247 / 8044,6 = 0,472 (на н.г.)

Кф.ус. = (с.490+с.590) / (с.399-с.390) = 5456,5 / 12199,7 = 0,447 (на к.г.)


Из этого личного характеристики разумеется, что предприятие в конце отчетного периода по сопоставлению с началом отчетного периода некординально утратило свою финансовую устойчивость, это связано с рядом причин, которые подверглись рассмотрению Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике выше.


1.4 Система критериев и методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных компаний. Для переходной экономики данная система критериев имеет огромное значение, так это позволяет выявить неустойчивости денежного положения предприятия,  выявить нездоровые места баланса и соответственно посодействовать поправить данную делему через анализ индекса кредитоспособности, критериев[6], и спрогнозировать характеристики платежеспособности.

Неудовлетворительная структура Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике баланса – это состояние имущества и обязанностей должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязанностей перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника.

Сначала определяются два коэффициента;

¨ текущей ликвидности (К1)

¨ обеспеченности своими средствами (К2)

1-ый из их отражает способность предприятия вовремя рассчитаться по своим Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике срочным обязанностям, 2-ой – наличие у предприятия вовремя достаточного количества собственных средств, нужных для его денежной стойкости.

Коэффициент текущей ликвидности:                          

Клт=

А2+А3

_П2-ДКЗ-ДБП-ФП-РПР

______                     ГДЕ :

А2 – 2-ой раздел актива баланса;

А3 – 3-ий раздел актива баланса;

П2 – 2-ой раздел пассива баланса;

ДКЗ – длительны кредиты и займы (стр. 500 и Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике 510 пассива баланса);

ДБП – доходы будущих периодов (стр. 730 пассива баланса);

ФП – фонды употребления (стр. 735псиива баланса);

РПР -  резервы грядущих расходов и платежей (стр. 740 пассива баланса).

В числителе этого коэффициента показывается вся сумма обратных средств предприятия, как вещественных (А2), так и нематериальных (А3). В знаменателе  - его более срочные обязательства, т Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике. е. короткосрочные кредиты и займы, также кредиторская задолженность. Данный коэффициент с экономической точки зрения охарактеризовывает общую обеспеченность предприятия обратными средствами для ведения хозяйственной деятельности.  Коэффициент обеспеченности своими средствами:

Кос=

П1-А1

А2+А3

ГДЕ :

П1 – 1-ый раздел пассива баланса;

А1 –1-ый раздел актива баланса.

При расчете данного Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике показателя числитель дроби определяется как разность меж объемами источников собственных средств (результат раздела IV пассива баланса, стр. 490) и фактической ценой главных средств и иных внеоборотных активов (результат раздела I актива баланса, стр. 190). Числитель дроби указывает, какая сумма собственных средств предприятия ориентирована на обратные средства, а знаменатель – сумму всех обратных средств. Экономический Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике смысл данного коэффициента охарактеризовывает долю собственных обратных средств в общей их сумме.

Если один либо оба коэффициента меньше нормативных значений рассчитывается 3-ий – коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

Кув=

Клтп (расчетный Клт)

Клту(установленный Клт)


Кув представляет собой довольно искусственную конструкцию, в числителе которой прогнозное значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного на перспективу Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике, а в знаменателе – его нормативное значение. Экономический смысл этого коэффициента в том, что он указывает наличие реальной способности у предприятия вернуть, или потерять свою платежеспособность в течении определенного периода. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение 1-го из последующих критерий: Клт <2 или Кос Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике <0.1.  Каждый из видов активов  - главные и обратные средства – имеет два источника покрытия – свой или заемный капитал, при этом такое соотношение меж этими источниками покрытия хоть какого вида активов установить нереально. Как следует можно прийти к выводу, что «Долгосрочный заемный капитал» является источником покрытия главных фондов. Подобные рассуждения можно сделать относительно статей Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике «Фонды потребления», «Резервы грядущих расходов и платежей», являющихся источниками собственных средств. Условие Клт <2 как один из признаков платежеспособности значит, что обратные средства предприятия как вид активов должны покрываться заемными средствами менее чем наполовину. Разумеется, что значения зависят приемущественно от структуры пассива баланса. А именно, низкие значения показателя Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике Кос могут иметь место или при значимом удельном весе длительных заемных средств и иных источников в общей сумме источников средств, или при примерном равенстве величины обратных средств и срочной кредиторской задолженности. Данное условие Клт <2 является довольно жестким и фактически неосуществимы для большинства российских компаний (как  на примере нашего предприятия). Отметим Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике, что наше предприятие работает со значимым недостатком собственных обратных средств. В отличие от характеристик Клт  Кос, показатель Кув может быть рассчитан разными способами[7]. Этот метод предугадывает распространение на будущий период тенденции коэффициента текущей ликвидности, имевшей место в прошлых периодах. На нашем предприятии, на дату отчета Клт = 1,8[8] и понижение Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике показателя за отчетный период составило –0,3, то значение Клт на конец грядущего 6-ти месячного периода подразумевается рассчитывать исходя из среднемесячного понижения, другими словами прогнозное значение Клт будет равно Клтп = 1,8-2*0,3=1,2. Достоинством этого метода является его простота. Наше предприятие должно решать все доступные меры по восстановлению собственной платежеспособности, потому что из вышеприведенного расчета видно Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике, что на перспективу у предприятия она будет понижаться.  Теперь разглядим перечисленные выше три главных подхода к прогнозированию денежного состояния предприятия с позиции вероятного банкротства предприятия: Расчет индекса кредитоспособности [9]

Индекс кредитоспособности построен при помощи аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (MDA) и позволяет в первом приближении поделить хозяйствующие субъекты на возможных Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике банкротов и небанкротов.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от неких характеристик, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности имеет вид:

Z = 3.3* К1 +1.0* К2 +0.6* К3 +1.4* К4 +1.2* К5  где характеристики К1 К2 К3 К4 К5 рассчитываются по последующим методам:

К1=

Прибыль до выплаты Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике процентов, налогов

всего активов

К2=

Выручка от реализации

всего активов

К3=

Свой капитал (рыночная оценка)

всего активов

К4=

Реинвестированная прибыль

всего активов

К5=

Собственные обратные средства

всего активов

Критичное значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической подборки и составило 2,675. С данной величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для определенного предприятия. Это позволяет провести границу меж предприятиями и Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике высказать суждение о вероятном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z2.675). По данным на конец отчетного периода для нашего предприятия этот индекс =2,956. Но тут следует сделать маленькую поправку; расчет индекса кредитоспособности в более законченном виде вероятен только для компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах, что в Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике переходной экономики имеет существенное значение, но к огорчению пока не получило собственного достаточного развития (образование фондовых бирж) . Потому многие аудиторские конторы употребляют для аналитических обзоров и оценок системы критериев. Система формализованных неформализованных критериев: к первой группе относятся аспекты и характеристики, неблагоприятые текущие значения которых либо складывающаяся динамика конфигурации свидетельствуют о Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике вероятных в обозримом будущем значимых денежных затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся: - повторяющиеся значительные утраты в основной производственной деятельности; - превышение некого критичного уровня просроченной кредиторской задолженности; - стабильно низкие значения коэффициентов ликвидности; - приобретенная нехватка обратных средств; - стабильно увеличивающаяся до небезопасных пределов толика заемных средств в общей Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике сумме источников средств; - некорректная реинвестиционная политика; - высочайший удельный вес просроченной дебиторской задолженности, и др.

Во вторую группу входят аспекты и характеристики, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критичное, вкупе с тем они указывают, что при определенных критериях, обстоятельствах либо неприятии действующих мер ситуация Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике может резко усугубиться. К ним относятся:

- обязанные остановки, также нарушения ритмичности производственно-технологического процесса;

- недостающая диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость денежных результатов деятельности предприятия от какого-то 1-го определенного проекта;

- неэффективные длительные соглашения, и др.

Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны конкретно по данным бухгалтерской отчетности, нужна дополнительная Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике информация.

Из вышеприведенных расчетов можно признать структуру баланса нашего предприятия удовлетворительной, но довольно неуравновешенной, что типично для переходной экономики.

2. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

В данном разделе курсовой работы будет фактически рассмотрено финансовое состояние предприятия на базе приведенного в приложении №2[10] баланса, составленного на 1 июля 1997г.

Будет оценено удовлетворительна либо неудовлетворительна структура Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике бухгалтерского баланса на базе критериев[11]. Оценка которой ведется на основании характеристик: Коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности своими средствами и восстановления (утраты) платежеспособности.

Характеристики платежеспособности и методика их расчета.

№ п/п

Наименование характеристик

Расчетная формула (источник инфы)

Значение показателя

На нач. о о.п.

На конец о.п.

1

2

3

4

5

1

Деньги

Стр. 260

1915,2

2114,2

2

Краткср. фин. влож.

Стр. 250

35

51,1

3

Дебиторская задолженность

Стр Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике. 230+240

796,7

870,5

4

Производств. припасы и издержки

Стр. 210

3913,8

6489,1

5

Коэфф. абсол. ликвидн.

Кла = ДС/КП

0,504

0,313

6

Короткосрочная задолженность

Стр. 230

3292

5235,6

7

Промежный коэффициент покрытия

Кпз=ЧП/З

1,8

1,5

8

Общий коэффициент покрытия

Кпз=ЧП/З

1,8

1,5

9

Удельный вес припасов и издержек в сумме краткоср. обязат-в

Клт = ОС/кратк. обязат.

1,8

1,5

Характеристики денежной стойкости и методика их расчета

10

Собственные средства

Стр. 410

187,5

374,1

11

Сумма обязанностей предпр.

Стр. 690-640-650+590+610+620

7690,5

13624,2

12

Сумма дебиторской Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике задолженности

Стр. 230+240

796,7

870,5

13

Имущество предпр.

СТР. 399

8044,6

12199,7

14

Коэффициент собств. (независимости)

Стр. 490/699

0,51

0,43

15

Соотнош. заемных и собств. средств

Стр. 410/610

187,5/485,6 (0,38)

374,1/1367,6 (0,27)

16

Удельн. вес заемн. средств

Стр. 490+640+650/610

1:3 (8,55)

1:8 (38)

17

Удельн. вес дебит. задолж. в стоим. имущества

Стр. 399/230+240

10,01

14,01

18

Удельн. вес собств. и долгоср. заемн. ср-в в стоим. Имущества

Стр. 399/410+510

27,5

23,15

Характеристики денежной стойкости и методика их расчета

№ п/п

Наименование характеристик

Расчетная формула (источник инфы)

Значение показателя

1

2

3

4

1

Выручка Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике (валоврй доход) от реализации продукции (работ, услуг)

Стр. 010 (форма №2)

18015,5

2

Издержки на создание реализ. продукции

Стр. 020 (форма №2)

12589,1

3

Припасы и издержки

Стр. 210

+2575,3

4

Цена имущества

Стр. 399 (форма 1)

+4155,1

5

Собственные средства

Стр. 410

+186,6

6

Оборачиваемость припасов

Од=Со*Д/Р

113 дн.

7

Оборачиваемость собственных средств

Од=Со*Д/Р

17 дн.

8

Общий показатель оборачиваемости

Од=Со*Д/Р

130 дн.

Начальные данные для расчета характеристик рентабельности

9

Балансовая прибыль

БПб-БПотч

18194,2 (100,0%)

10

Платежи в бюджет


690,4 (33,9%)

11

Незапятнанная прибыль

Пч=Пу Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике-Пб-Платежи в бюджет

1348,5 (17,4%)

12

Собственные средства

СС=Сб-Сотч

374,1(99,0%)

13

Длительные заемные средства

Стр. 511

157 (49,0%)

14

Главные средства

Стр. 120 (форма №1)

2676,4 (79,2%)

15

Припасы и издержки

Стр. 210

6489,1 (64,0%)

16

Цена имущества


12199,7 (51,0%)

17

Выручка (валовой доход) от реализации продукции (работ, услуг)

Стр. 010 (форма №2)

18015,5 (99,0%)

18

Доходы по ценным бумагам и от долевого роли в совместных предприятиях

-

-

19

Денежные вложения

Стр. 253

51,1 (48,0%)

Методика расчета характеристик рентабельности в процентах к условному рублю

20

Уровень рентабельности имущества

Рим Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике=ОС+ЗЗ++ПВ/Пч

51%

21

Уровень рентабельности собственных  средств

Ру=Пр/П1

99%

22

Уровень рентабельности производственных фондов

Ру=Пр/А1

79,2%

23

Уровень рентабельности длительных и короткосрочных денежных вложений

Ру=стр.250/Пр

48%

24

Уровень рентабельности собственных и длительных заемных средств

Рак,ск= Пч/БП+СК

11,1% и 25,6%

25

Рентабельность продаж

Рпр=Пр/В

100,1%

РАСЧЕТ Характеристик УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНОСТИ СТРУКТУРЫ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ БАЛАНСА

№п/п

Наименование характеристик

Расчетная формула

Значение Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике показателя

Примечание

1

Фактическое наличие обратных средств предприятия:

На начало периода

На конец периода

Сумма раздела I актива баланса


6854,1

10135,2

Данный показатель возрос за счет деятельности предприятия в текущем отчетном периоде

2

Короткосрочные обязательства предприятия:

На начало периода

На конец периода

Сумма раздела I пассива баланса


3797,5

6743,2

Данный показатель указывает то, что предприятия завлекало дополнительные деньги для собственной текущей деятельности

3

Коэффициент текущей Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике ликвидности:

На начало периода

На конец периода

Клт=ОС/СрОб


1,8

1,5

Вышло понижение этого коэффициента за отчетный период.

4

Коэффициент обеспеченности своими средствами:

На начало периода

На конец периода

Кос=СОС/Об ср-ва в припасах


38

27,8

Вышло понижение обеспеченности своими предприятия за отчетный период

5

Расчетный коэффициент текущей ликвидности

Клт=СОС/Краткоср.

1,8

-

6

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Клв=Кплт/Клту

0,93

Данное значение свидетельствует Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике, что предприятие еще в состоянии вернуть свою платежеспособность


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Сейчас можно сделать несколько выводов по приведенным выше расчетам; величина главных средств в общей сумме активов и их толика в общей сумме источников невелика по этому поводу предприятию следует принять срочные меры по наращиванию собственны средств. Снизился и  коэффициент покрытия припасов Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике, но возросла толика длительных заемных средств. Фактически отсутствуют «больные» статьи в отчетности, это таки как ссуды и займы не погашенные в срок, просроченная дебиторская задолженность. Следует также отметить, что снизился показатель как общей рентабельности, так и рентабельности от основной деятельности. Достаточно низкие характеристики рентабельности авансированного капитала, что свидетельствует Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике о низкой вкладывательной привлекательности данного предприятия, также рентабельности собственного капитала. Что привело к значительному понижению коэффициента независимости с 0,51 до 0,43 хотя лучший показатель этого коэффициента должен быть =0,7. также возрос коэффициент заемных средств, превысив отметку 0,3. Соотношение заемных и собственных средств за отчетный период возросло до 1:4, что существенно превосходит отметку 1. Коэффициент Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике абсолютной ликвидности  за отчетный период снизился с 0,504 до 0,31, хотя данная цифра и превосходит максимально допустимую цифру для данного показателя (0,2-0,25), но все таки это свидетельствует о понижении деловой активности предприятия. Промежный коэффициент покрытия составил 1,5 что превосходит предельную отметку (1), но за отчетный период он также снизился с 1,8 до 1,5. можно заключить исходя Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике из приведенных расчетов по оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса, что в нашем примере структура баланса является удовлетворительной, так как значения демонстрируют маленький спад в деятельности предприятия, но все таки остаются на допустимых значениях.

В нашем примере по данным баланса, приведенного в приложении следует, что финансовое положение предприятия за истекший год Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике, хотя и некординально, усугубилось, все же остается довольно устойчивым, так как сумма припасов не превосходит величины обычных источников их формирования.

В заключении хотелось сказать, что неувязка по совершенствованию системы анализа денежного состояния предприятия является более животрепещущей в переходной экономике, потому мной и была выбрана эта тема курсовой работы. В какой Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике я выявил на базе приведенного в приложении бухгалтерского баланса, особенности  и недочеты в работе предприятия. Попробовал спрогнозировать предстоящее его развитие в переходной экономике и дать полезные советы по развитию предприятия и сохранению его устойчивого денежного положения.  






Перечень использованной литературы:

1.           Анализ хозяйственной деятельности в индустрии: Учебник / Л.А. Богдановская, Г Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике.Г. Виногоров, О.Ф. Мигун и др.; Под общественная. ред. В.И. Стражева. - 2-е изд., стереотип.- Мн.: Выш. шк., 1996. - 363 с.


2.      Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Денежный анализ: Учебное пособие.-М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 1997.-128 с.


3. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 496 с.

4. Ковалев В,В. Денежный анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / 2-ое изд., перераб. и доп. М., 1998г

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Деньги компаний. М., 1998г.

6. Деньги: Учебное пособие/Под ред. Ковалевой. М., 1997г.

7. Хеддервик К, Финансово-экономический анализ деятельности компаний. М., 1998г.




[1] Н.А. Блатов.

[2] Данные Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике для составления сравнительного аналитического баланса взяты из бухгалтерского баланса в  приложении №2 методических советов по выполнению курсовой работы.

[3]  Данные для составления сравнительного аналитического баланса взяты из бухгалтерского баланса в  приложении №2 методических советов по выполнению курсовой работы.


[4]  Данные для составления сравнительного аналитического баланса взяты из бухгалтерского баланса в  приложении №2 методических Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике советов по выполнению курсовой работы.

[5] Расчетные формулы будут представлены в расчетной части курсовой работы.

[6] утверждены постановлением Правительства Р.Ф. от 20 мая 1994г. №498.

[7] Один из алгоритмов приведен в Методических приложениях по оценке денежного состояния компаний и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике) 12,08,1994г. №33-р.

[8] См. расчетную часть.

[9] Этот способ предложен в 1968г. известным западным экономистом Э.И. Альтманом. При его построении он исследовал 66 компаний в индустрии, половина из которых разорилась в период с 1946 и 1955гг., а половина работала удачно, и изучил 22 аналитических коэффициента. Из этих характеристик отобрал 5 более важных для прогноза и выстроил Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике многофакторное регрессивное уравнение. 

[10] Методическое управление по выполнению курсовых работ.

[11] Постановление Правительства РФ №498 от 20 мая 1994г.


1, 2


analiz-finansovogo-polozheniya-predpriyatiya.html
analiz-finansovogo-sostoyaniya-grk-duman.html
analiz-finansovogo-sostoyaniya-i-ustojchivosti-predpriyatiya.html